Criatividade que ilude e adia o inadiável, por Bruno Carazza

Valor Econômico

Proposta de André Lara Resende evita discussão sobre qualidade do gasto, isenções, crédito subsidiado e spread bancário

Quando eu era criança, uma crônica de um livro infantil ficou marcada na minha memória. A história me pegou por causa do nome dos personagens: Bruno e André, exatamente como na minha família. E, assim na minha casa, o André da história era o mais espirituoso e criativo.

Uma família viajava de carro pelo interior. A certa altura, já sem paciência com as brigas dos filhos no banco traseiro, o pai propõe uma brincadeira: que eles imaginassem que tudo o que aparecesse na janela de cada menino pertencesse a ele.

As crianças gostaram da ideia e passaram a competir pela quantidade de fazendas, gado e plantações que surgiam nos seus respectivos lados. A partir de um certo ponto, porém, enquanto no canto de André prolongava-se um cerradão de pastagens sem fim, nos domínios de Bruno abundavam os rebanhos mais vistosos e as lavouras mais bonitas.

Diante das chacotas do irmão, o menino André saiu-se com uma boa tirada: toda a “prosperidade” de Bruno na verdade eram seus animais que haviam atravessado a estrada para visitar as terras do irmão mais pobre.

O autor da crônica - e pai das crianças - era o mineiro Otto Lara Resende. E muitos anos mais tarde, quando eu cursava a faculdade de economia, é que me dei conta de que um dos pais do recém-lançado Plano Real era o menino André da história que lia na minha infância.

A criatividade de André Lara Resende se mostrou precocemente na economia. Com pouco mais de 30 anos ele publicou uma proposta revolucionária de combate à hiperinflação que, logo aprimorada em parceria com Persio Arida, foi batizada de “Larida” por Rudiger Dornbusch, professor do MIT e um dos maiores macroeconomistas da época.

A proposta Larida partia do pressuposto que a principal causa da hiperinflação no Brasil era a inércia: os contratos na sociedade traziam consigo cláusulas de reajustes automáticos que retroalimentavam a alta dos preços. Para combatê-la, Lara e Arida propunham uma solução ousada e criativa: para desindexar a economia, era preciso indexar completamente todos os preços de bens e serviços até que houvesse uma total coordenação nos reajustes.

A proposta foi tentada parcialmente, e fracassou, no Plano Cruzado (1986). Foi retomada, utilizando a famosa URV, no início de 1994, como parte central do Plano Real - e mudou o Brasil.

Como na proposta Larida, André Lara Resende gosta de desafiar as visões dominantes e propor soluções inventivas e pouco convencionais para nossos maiores problemas. Já há algum tempo, vem defendendo um plano de transição para uma economia com taxas de juros mais baixas no Brasil.

A versão mais recente consiste num plano de reduções graduais da Selic do patamar atual de 13,75% para 7,5% ao ano em doze meses. Para evitar uma disparada do dólar, o Banco Central usaria parte das reservas internacionais, impedindo que a desvalorização do real alimentasse a inflação.

A proposta é tentadora, pois promete controle inflacionário com taxa de juros mais baixa e um ajuste fiscal de cerca de 4% do PIB ao ano, possibilitado pela economia no pagamento do serviço da dívida pública.

Nos últimos dias, vários economistas se prontificaram a debater os pressupostos teóricos e a viabilidade técnica da proposta de Lara Resende. O medo maior é que, sem dispor de confiança no mercado, o país passe a ser alvo de ataques especulativos, o Banco Central queime bilhões de dólares em reservas e, em algum momento no futuro, o governo seja forçado a jogar a toalha. Como aconteceu em tantos planos heterodoxos na década de 1980 e início dos anos 1990, inclusive no Cruzado.

Para mim, o maior problema da proposta de André Lara Resende é dar esperanças para boa parte da população de que soluções criativas podem substituir o trabalho duro e o conflito distributivo.

Em vez de saídas mágicas para um ajuste fiscal indolor, precisamos sim encarar a baixa qualidade do gasto público e o generoso e ineficiente sistema de benefícios tributários.

Quando se critica o nível da Selic, pouca gente está disposta a reconhecer que a taxa é alta também porque segmentos importantes do agro, do setor imobiliário e da indústria são beneficiados com os juros baixos de crédito subsidiado concedido pelo governo. Assim como a carga tributária e as novas alíquotas da reforma tributária têm que ser mais elevadas para compensar setores com isenções ou tratamento especial, também o Banco Central é obrigado a aplicar uma dose mais elevada de juros de toda a população porque esses setores ficam protegidos da restrição monetária.

Por fim, colocar toda a culpa dos juros altos na taxa básica é não debater as causas do crédito ser tão caro na ponta para o tomador final, pessoa física ou jurídica. Há muito deixou-se de discutir a agenda para abaixar o spread bancário no Brasil, assunto que pouco interessa ao sistema financeiro.

Toda vez que depositamos nossa esperança em planos criativos que propõem soluções fáceis e quase indolores, adiamos o inadiável desafio de atacar as muitas causas das desigualdades da política econômica brasileira.