Os salários e a eleição nos EUA, por Fábio Alves

O Estado de S. Paulo

Os americanos estão irritados com a alta dos preços, e isso afetou a popularidade de Donald Trump

A insatisfação dos americanos com a guerra no Irã e, em particular, com a alta no custo de vida levou a taxa de aprovação do presidente Donald Trump para o menor nível nos seus dois mandatos à frente da Casa Branca, deixando o Partido Republicano em sério risco de perder o controle do Congresso nas eleições de meio de mandato, previstas para novembro. E é muito provável que Trump acabe aprendendo a amarga lição de que, talvez, não tenha mais tempo até o pleito para reverter a perda no poder de compra dos eleitores.

Em abril, o índice de preços ao consumidor deu um salto, acumulando em 12 meses uma variação de 3,8%, enquanto os salários tiveram um ganho de 3,6% no mesmo período. Foi a primeira vez em três anos que a inflação eliminou completamente os ganhos salariais dos trabalhadores americanos. Em fevereiro, antes do início do conflito no Oriente Médio, a taxa anual da inflação ficou em 2,4%, em comparação com um ganho salarial de 3,8%. A renda disponível dos consumidores vem sendo corroída pela disparada dos preços de combustíveis e de insumos, como fertilizantes, o que também afeta o custo de alimentos.

Nos cálculos do economista-chefe da AllianceBernstein, Eric Winograd, ao se multiplicar o número de pessoas no mercado de trabalho pela quantidade de horas trabalhadas na semana e pela média por hora dos ganhos salariais, o aumento da renda em 12 meses até abril foi de 3,8%, exatamente a mesma variação da inflação no período. Mas, até fevereiro, o aumento da renda agregada dos americanos ficou 1,3 ponto porcentual acima da inflação em 12 meses. Se a renda agregada passar a ter uma variação real negativa, os consumidores terão de mexer nas suas poupanças ou se endividar.

Essa hipótese é bastante plausível. Muitos analistas acreditam que o preço do petróleo vai permanecer em patamar elevado, mesmo se o Estreito de Ormuz for reaberto em breve. Tanto que a projeção é de a inflação ao consumidor acelerar para 4% em maio, na taxa anual. Se os salários ficarem aquém desse ritmo de alta ou se os americanos trabalharem menos horas na semana, o crescimento real da renda agregada será negativo.

Para amenizar a situação, o presidente Trump propôs suspender o imposto federal sobre a gasolina, mas isso pode não acontecer de imediato, uma vez que precisa de aprovação do Congresso. Ele também quis reduzir as tarifas de importação sobre carne bovina, mas adiou a medida em razão de protestos de pecuaristas. Enquanto isso, sua taxa de aprovação caiu para 37%. É o pior pesadelo dos republicanos.