Eu & / Valor Econômico
Brasil convive com taxas elevadas há quatro
décadas, e isso por si já torna mais difícil mudar o parâmetro
Em fevereiro, ao criticar a manutenção da
taxa Selic em 13,75%, o presidente Lula se referiu a uma “cultura de juros
altos” que existiria no Brasil. A expressão não é nova. Foi usada pelo
industrial José Alencar em 2003, quando era vice-presidente do próprio Lula,
por ocasião de uma reunião do Copom que baixou a taxa em 2,5 pontos. Na época,
Alencar propôs uma “cruzada nacional” para reduzir os juros. Em 2011, Paulo
Skaf, então presidente da Fiesp, repetiu a fórmula, em um momento de
expectativa por uma alta que poderia chegar a um ponto percentual.
Não só os políticos consideram que o Brasil
tem taxas altas em todas as etapas da curva de juros. Uma busca por teses,
dissertações, artigos científicos e comentários de imprensa encontra facilmente
centenas de tentativas de explicar essa particularidade, publicadas desde a
década de 1980 até hoje. Não bastasse a taxa básica estar sempre entre as mais
altas do planeta em termos reais, empresas e famílias também pagam juros
inimagináveis em outros países. De acordo com levantamento feito pelo Procon,
em janeiro o juro médio para empréstimos pessoais era de aproximadamente 143%
ao ano para pessoas físicas. Para empresas, segundo dados do Banco Central, a
média está em cerca de 25%.
A ideia de que o Brasil vive uma “cultura
dos juros altos” expressa a percepção de que a taxa molda, em certa medida, o
sistema financeiro e até mesmo a economia real do país. “Essa expressão é
interessante, porque reflete como convivemos com os juros altos nas nossas
transações concretas, para fazer um empréstimo, comprar uma casa, um carro, ou
nas aplicações financeiras. Esperamos juros altos dos dois lados, ao aplicar e
ao pagar. É um hábito, parte do dia a dia”, afirma o economista Fabio Bittes
Terra, da Universidade Federal do ABC e coautor do livro “Selic: o mercado
brasileiro de dívida pública”.